وزارت علوم، تحقیقات و فناوری

دانشگاه علوم و فنون مازندران

پایان نامه کارشناسی ارشد رشته مهندسی صنایع

گرایش سیستم های اقتصادی

عنوان :

” تحلیل عوامل موثر بر شاخص کل بورس اوراق بهادار تهران با رویکرد پویایی سیستم “

استاد راهنما :

دکتر علی تاجدین

فهرست مطالب:

فصل اول : مقدمه و کلیات تحقیق

• مقدمه ……………………………………………………………………………………………………1
• بیان مساله ………………………………………………………………………………………………..2
• ضرورت تحقیق………………………………………………………………………………………..3
• اهداف مدنظر تحقیق………………………………………………………………………………….4
• نوآوری تحقیق…………………………………………………………………………………………4
• روش تحقیق…………………………………………………………………………………………….5
• محدودیت های تحقیق……………………………………………………………………………….5

فصل دوم : مرور ادبیات و پیشینه تحقیق

• مقدمه …………………………………………………………………………………………………….7
• بازار بورس اوراق بهادار تهران…………………………………………………………………….8

2-2-1   تاریخچه……………………………………………………………………………………………..8

2-2-2   تعاریف…………………………………………………………………………………………….12

2-2-2-1   بورس اوراق بهادار………………………………………………………………….12

2-2-2-2   سهم چیست ؟…………………………………………………………………………12

2-2-2-3   سرمایه گذاری………………………………………………………………………..12

2-2-2-4   انواع بازار ……………………………………………………………………………..12

2-2-2-5   سال مالی……………………………………………………………………………….13

2-2-2-6   صورت سود و زیان………………………………………………………………….13

2-2-2-7   ترازنامه………………………………………………………………………………….14

2-2-2-8   سود هر سهم (EPS)……………………………………………………………….14

2-2-2-9   سود تقسیمی هر سهم (DPS)……………………………………………………14

2-2-2-10  پیش بینی سود………………………………………………………………………15

2-2-2-11  تعدیل سود…………………………………………………………………………..15

2-2-2-12  قیمت پایانی سهم…………………………………………………………………..15

2-2-2-13 نسبت قیمت به درآمد………………………………………………………………15

2-2-3  شاخص کل………………………………………………………………………………………16

• پویایی سیستم ………………………………………………………………………………………..19

2-3-1  مقدمه………………………………………………………………………………………………..19

2-3-2  کلیات پویایی سیستم……………………………………………………………………………20

2-3-3  اصول کلی در مورد دیدگاه سیستمی ……………………………………………………..20

2-3-4  ابزارهای تفکر سیستمی ………………………………………………………………………..22

2-3-4-1  نمودار های علی حلقوی……………………………………………………………..22

2-3-4-2  نمودار های حالت جریان……………………………………………………………23

2-3-5  فرآیند مدل سازی………………………………………………………………………………..24

2-3-6 شبیه سازی………………………………………………………………………………………….27

• پیشینه تحقیق…………………………………………………………………………………………..28

2-4-1 تحقیقات در زمینه بورس اوراق بهادار تهران………………………………………………..28
2-4-2 تحقیقات در زمینه پویایی سیستم در ایران  ………………………………………………….29

2-4-3 تحقیقات با روش پویایی سیستم در جهان……………………………………………………31

فصل سوم : مدل سازی پویایی بازار سهام

• مقدمه …………………………………………………………………………………………………..34
• تعریف مساله………………………………………………………………………………………….34

3-2-1  ارزش معاملات…………………………………………………………………………………….36

3-2-2  شاخص کل بورس اوراق بهادار تهران………………………………………………………37

3-2-3  تورم…………………………………………………………………………………………………..39

3-2-4  تولید ناخالص داخلی…………………………………………………………………………….44

• فرضیه های دینامیکی……………………………………………………………………………….46

3-3-1  قیمت و تقاضای سهم……………………………………………………………………………..46

3-3-2  اختلاف قیمت سهم با ارزش واقعی…………………………………………………………..48

3-3-3  شاخص کل و سرمایه گذاری در بورس…………………………………………………….49

3-3-3-1  بررسی تاثیر قیمت سهم های بزرگ بر شاخص کل……………………………..50

3-3-4  نوسان های شاخص کل و ریسک بازار……………………………………………………..54

3-3-5  سرمایه گذاری در بورس و تولید ناخالص داخلی…………………………………………55

3-3-5-1  بررسی رابطه تولید ناخالص داخلی و درآمد ملی………………………………….57

3-3-6  سپرده گذاری در بانک…………………………………………………………………………..58

• سرمایه گذاری در بازارهای موازی………………………………………………………..59

3-4     نمودار علی حلقوی کل مدل……………………………………………………………………….61

    فصل چهارم : شبیه سازی ، اجرای مدل و سناریوپردازی     

• مقدمه…………………………………………………………………………………………………..63
• مدل قیمت سهام……………………………………………………………………………………..63

4-2-1  اعتبار مدل……………………………………………………………………………………………66

4-2-2  تحلیل حساسیت و سناریو پردازی…………………………………………………………….66

4-2-2-1  مدت زمان سهامداری……………………………………………………………………..67

4-2-2-2  تعدیل سود هر سهم………………………………………………………………………..68

4-2-2-3  تعدیل سود و تغییر زمان سهامداری…………………………………………………..70

4-2-2-4  ورود سهامداران بزرگ به سهم………………………………………………………..71

• مدل کلی بورس اوراق بهادار…………………………………………………………………….73

4-3-1  اعتبار مدل بازار سهام……………………………………………………………………………..76

4-3-2  تحلیل حساسیت مدل بازار سهام……………………………………………………………….76

4-3-2-1  تاثیر مدت زمان سهامداری بر شاخص کل……………………………………………..77

4-3-2-2 تاثیر افزایش سرمایه گذاری در بورس…………………………………………………….77

فصل پنجم : نتیجه گیری و پیشنهادات

5-1  نتیجه گیری………………………………………………………………………………………………80

5-2  پیشنهادات………………………………………………………………………………………………..81

فهرست منابع ………………………………………………………………………………………………………..82

   فهرست تصاویر و نمودارها

شکل 2-1  نمایش ساختار حالت و جریان…………………………………………………………………23

شکل 3-1   نمودار خطی ارزش ریالی معاملات…………………………………………………………36

شکل 3-2   نمودار میله ای حجم معاملات سالیانه……………………………………………………….37

شکل 3-3   نمودار خطی شاخص کل بورس…………………………………………………………….38

شکل 3-4   نمودار خطی تورم  ………………………………………………………………………………41

شکل 3-5   تولید ناخالص داخلی……………………………………………………………………………44

شکل 3-6   حلقه علی حلقوی قیمت سهام و تقاضا برای آن…………………………………………47

شکل 3-7   حلقه اختلاف قیمت سهم با ارزش واقعی………………………………………………….48

شکل 3-8  حلقه شاخص کل و سرمایه گذاری در بورس…………………………………………….52

شکل 3-9  حلقه نوسانات بازار و ریسک سرمایه گذاری…………………………………………….54

شکل 3-10  حلقه سرمایه گذاری در بورس و تولید ناخالص داخلی………………………………56

شکل 3-11  حلقه سپرده گذاری در بانک………………………………………………………………..58

شکل 3-12  حلقه ثبات اقتصادی و جذابیت بازار های موازی……………………………………….59

شکل 3-13  نمودار علی حلقوی بازار بورس اوراق بهادار……………………………………………61

شکل 4-1   نمودار جریان مدل قیمت سهام……………………………………………………………….64

شکل 4-2   خروجی قیمت مدل قیمت سهام……………………………………………………………..65

شکل 4-3   حساسیت مدل قیمت نسبت به تغییر زمان سهامداری……………………………………67

شکل 4-4   حساسیت مدل قیمت نسبت به تعدیل سود هر سهم…………………………………….68

شکل 4-5   حساسیت مدل قیمت نسبت به تعدیل سود بعد از یک زمان خاص…………………69

شکل 4-6   حساسیت مدل قیمت نسبت به تعدیل سود و زمان سهامداری………………………..70

شکل 4-7   حساسیت مدل قیمت نسبت به تقاضا در زمان مشخص…………………………………72

شکل 4-8   نمودار جریان مدل ………………………………………………………………………………74

شکل 4-9   خروجی شاخص کل بازار سهام……………………………………………………………..75

شکل 4-10  حساسیت مدل بازار سهام به مدت زمان سهامداری……………………………………77

شکل 4-11  رفتار شاخص کل با تغییر میزان سرمایه گذاری در بورس……………………………78

فهرست جداول

جدول 2-1  قطبیت روابط علی…………………………………………………………………………………23

جدول 2-2  تحقیقات در زمینه بورس اوراق بهادار تهران………………………………………………28

جدول 2-3  تحقیقات با روش پویایی سیستم در ایران……………………………………………………29

جدول 2-4  تحقیقات در زمینه بازار بورس با روش پویایی سیستم…………………………………..30

جدول 2-5  تحقیقات اقتصادی خارجی با روش پویایی سیستم……………………………………….33

جدول 3-1  تخمین رگرسیونی شاخص از سهم های بزرگ با روش حداقل مربعات…………..51

جدول 3-2  تخمین حداقل مربعات تولید ناخالص و درآمد ملی……………………………………..5

برای دانلود متن کامل پایان نامه اینجا کلیک کنید.